Опцион пут и колл — что это и как на них заработать?

опцион пут и колл

опцион пут и колл

Опцион пут и колл

Срочный рынок ФОРТС в последние годы набирает обороты и при том, что большинство участников торгуют фьючерсами - существенно растут обороты по опционам. Тема опционов более сложная для понимания и пока что уступает фьючерсам по популярности в России, но доходность по опционам можно получить значительно выше! Это, пожалуй, самый высокодоходный фондовый инструмент! Итак рассмотрим виды опционов: опцион пут и колл.

Обратимся за консультацией к специалисту опционной торговли и высококлассному программисту «Псковской Фондовой Компании» – Анатолию Павлову.

"Полагаю, что для спекулянта, совершающего краткосрочные сделки (от 1 секунды до нескольких месяцев), есть только два наиболее подходящих инструмента: фьючерсы и опционы. При этом многие брокеры стараются приводить своих клиентов именно на акции – просто там комиссионное вознаграждение больше… Но мы поговорим о другом.

Если трейдер хочет сформировать позицию какого-либо объема с доходностью линейно зависящей от цены базового актива или совершать скальперские операции, то лучшего инструмента, чем фьючерс, думаю, и быть не может. Опционы же за счет нелинейности графиков доходности дают возможность делать следующее:

1. Совершение спекуляций при больших однонаправленных движениях рынка. Например, теоретически, простояв в лонге по фьючерсу Газпрома весь рост, начавшийся 7.05.08, можно было увеличить счет раза в 2, а используя опционы на Газпром, раз в 10 - 15. (snsh за последнюю неделю конкурса увеличил счет раз в 10 примерно таким образом).

2. Покупка и продажа волатильности. Фьючерсы позволяют купить или продать "рынок", т. е. сыграть на повышении или на понижении цены. Используя опционы, можно торговать волатильностью рынка, т. е. держать позицию, приносящую прибыль от изменения волатильности рынка в нужную сторону, и безразличную к направлению движения рынка.

3. Создание позиций со сложными графиками доходности. Например, трейдер рассуждает примерно так: "Если рынок вырастет процентов на 10 в течение следующего месяца, хочу чтобы мой счет увеличился на 50%, но если рынок не станет расти, то я не хочу терять больше трети счета ни при каком ценовом движении, более того, если рынок упадет более чем на 10%, я хочу быть, по крайней мере, в нуле". Такая позиция может быть рассчитана и построена.
4. Хеджирование позиций и инвестиционных портфелей. Например, можно застраховать машину на случай угона, и те деньги, которые вы платите страховщикам, никак не будут к вам возвращаться, зато, если машину угонят, страховщики дадут денег на новую. Так же и здесь, можно покупать опционы, которые при нормальном развитии обстоятельств, приносят только убыток, но при резком движении рынка против вас, ограничивают потери, страхуют портфель. Этим могут пользоваться, как инвесторы, желающие застраховать портфель акций от резкого обрушения рынка, так и спекулянты, готовые переплатить за позицию, чтобы ограничить риск и не вылететь из игры при самом худшем раскладе.

5. Арбитражные операции. Покупка недооцененных и продажа переоцененных рынком опционов. Фьючерс относительно акции всегда имеет более или менее адекватную стоимость, которая очень просто вычисляется, но расчет стоимости опциона достаточно сложен, и с его текущей ценой всегда можно поспорить."

Рассмотрим более подробно  опцион пут и колл, а так же саму сущность опциона. Опционный контракт, в отличие от фьючерса, даёт право (но не обязанность!) произвести куплю (продажу) базового актива по фиксированной цене на определённую дату или до неё. Опцион колл (Call) даёт право на покупку базового актива. То есть, если мы думаем, что рынок резко вырастет – мы покупаем Call, уплачивая опционную премию. Если до срока действия нашего опциона он вырастет (на что мы и рассчитывали), то мы его продадим и получим прибыль (большую, чем если бы купили акции или даже фьючерсы). Но если опцион не вырос (или вырос незначительно) или совсем упал в цене, то мы теряем только первоначально уплаченную сумму опционной премии, в отличии от акций или фьючерсов – там мы теряем до тех пор – пока принудительно не закроем убытки стоп-лоссом. Таким образом, мы изначально ограничили свои потери определенной  суммой, а потенциальная прибыль – безгранична.

Опцион пут (Put) дает право на продажу. Если мы думаем, что рынок резко упадет, то покупаем Put (опцион на продажу). Соответственно, если он и правда упал – мы получаем прибыль, если нет – то наш убыток ограничен изначальной опционной премией. Заметьте – и опцион на покупку и опцион на продажу мы покупаем, просто имеем право делать разные вещи: покупать (в случае покупки Call) и продавать (в случае покупки Put)!

Права принадлежат держателю опциона (инвестору), но продавец получает некоторую премию за риск. Для инвесторов, покупающих опционы (и на покупку и на продажу), риск ограничивается величиной уплачиваемой премии, при этом потенциальная прибыль не ограничена. Для продавца прибыль ограничена величиной премии, которую платит инвестор, тогда как убытки никак не ограничиваются. Опцион, в отличие от фьючерса, исполняется не всегда, а только если это выгодно инвестору.

В других статьях и в видео-уроках (они в процессе подготовки и выйдут летом 2011 года) Вы найдете примеры и более подробные описания опционов Put и Call, что сделает понимание данной темы более простым делом!


 Прислать обучение на E-mail

email рассылки Гарантия конфиденциальности Ваших данных и отсутствия СПАМа.

email рассылки

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Twitter Digg Delicious Stumbleupon Technorati Facebook

Один Ответ на “Опцион пут и колл — что это и как на них заработать?”

  1. Статья очень подробная и качественная. Спасибо за информацию!

Добавить комментарий